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中报高送转引燃抢权填权行情

2018-09-22 12:51:43

中报高送转引燃抢权填权行情

随着中报披露日期临近,有中报高送转预期的公司开始活跃,已经发布高送转预案的智云股份、向日葵等连续涨停,赚钱效应明显,从而引发了市场的追捧。不过往年中报高送转股的表现大都昙花一现,而今年结构性行情特征明显,小市值股表现强势

中报高送转引燃抢权填权行情

,该题材或许会因此具有一定的持续性。

结构性行情激发市场炒作热情

历史上高送转行情大都集中于年报披露阶段爆发,相比较而言,中报高送转是对年报高送转的一个补充,无论从高送转公司的数量,还是从行情的持续性上来说,均大大弱于年报阶段,因此中报高送转行情很难成为市场持续性的热点。一位接受采访的市场人士表示,“2011年和2012年中报高送转股表现极差和当时的市场整体走势有很大的关系,这两年中报披露阶段市场开始步入加速下行,资金避险情绪高涨,题材炒作的热度也相应有所降温”。

与过去两年形成明显对照,今年高送转股的走势表现明显要强,比如中报高送转第一股智云股份,在公布高送转预案前,波段涨幅已超过60%,公告后连续两个跳空涨停,截至本周四,波段最大涨幅超过100%。另外,公布高送转预案的向日葵、国瓷材料等走势也不错,形成一定的板块效应。不过也有部分公司出现了见光死走势,新疆浩源公布高送转预案当天和次日跌幅达15%,显示中报高送转题材还是有一定的风险。上述市场人士认为,今年中报高送转行情之所以强于往年有两方面的因素:一,今年创业板和中小板的结构性行情延续,而高送转股大部分集中在这两个板块,年初的年报高送转行情整体表现非常强势,为中报高送转行情奠定了基础;二,今年中报披露阶段市场已经经历了前期的连续下跌,风险释放较为充分,资金进场意愿强烈,这大大刺激了市场中的高送转题材。尤其是目前市场进入逐步反弹阶段,高送转股活跃度大大增强;三,今年中报高送转股业绩状况超出市场预期,预增幅度最大的智云股份,同比增长846.69%~905.86%,其次如中青宝预增幅度也较高。另外,与当前市场中互联等概念热门题材产生的叠加效应,也是高送转题材的一个重要催化剂,如手游概念龙头中青宝,波段最大涨幅已达到250%以上。

尽管如此,中报高送转股毕竟是少数,如果按照以往高送转财务筛选标准,从两市2400多家公司中进行筛选有很大的难度,而且与其他题材股走势不同,高送转股大都在其披露信息前后出现股价异动,时间上出现错位。从股价走势上来看,大部分是一字涨停,普通投资者在实战中很难捕捉。

两条路线掘金高送转行情

根据以往经验,中报高送转行情只是导火索,实际上点燃的是年报高送转公司的填权行情。今年也不例外,受中报高送转股赚钱效应刺激,前期除权的上海钢联等开始了填权走势,行情热度丝毫不弱于中报高送转股,这也是市场近期炒作高送转主题的两条路线图。

关于如何筛选高送转股的财务标准,大多数投资者已经耳熟能详。此外,还要考虑是否符合市场主流热点、上市公司的意愿、限售股解禁等驱动因素。首先,只有符合当前市场主流热点,借助题材的叠加效应,高送转主题才能发挥出最大作用,比如2013年年初的乐通股份,当时的3D打印热点和高送转题材推动其波段涨幅达200%;其次,要重点考虑上市公司助推股价上涨的驱动力是否足够强,如已经公布定向增发方案的公司,一方面要保证定向增发顺利实施,上市公司有动力维持二级市场股价在增发价以上;另一方面,如果增发股份过多,会大幅度稀释大股东持股比例,而推高股价则有利于减少增发股数量,而又不会减弱大股东的控制力。高送转能够很好地解决以上两个问题,而且也给市场留下公司具备成长性的好印象。最后,结合限售股股东解禁时间表,在限售股解禁前,有部分公司利用高送转方案拉抬股价,便于限售股股东解禁后高位套现。另外,根据税收政策规定,公开发行的股份并上市形成的限售股,以及上市首日至解禁日期内由上述股份产生的送转股份,交易利得都将征收个人所得税;而解禁后的送转股则不算限售股,不予征税。这也是部分上市公司在限售股解禁在即提出高送转的目的所在。

目前高送转填权行情已经进入了集体发力阶段,从前期率先表现的光线传媒、东方财富等小市值股,蔓延到权重板块,本周四,平安银行、兴业银行两只除权股放量涨停。

对于如何选择填权股,某私募经理表示可从两方面入手:一,公司属于医药、消费、TMT等高景气度行业。公司的成长性良好,净利润增速不低于30%,其他如每股收益等财务指标参照通行的高送转财务筛选标准;二,技术上个股前期调整幅度不大,股价通过两三个交易日的上涨就能突破前期高点,成交量要创出天量,后期上涨过程中要呈阶梯式放大或者保持均量,只有资金的活跃度高,股价的后期才能连续上涨。另外,启动位置的K线最好有“出水芙蓉”、光头光脚阳K线等标志性的启动形态,从概率上来说,这类形态往往预示着股价开始走强。

(:DF010)

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